3月19日晚間，愛美客發布2023年財報，也就意味著A股“醫美三劍客”2023年業績均已出爐。初步統計，愛美客、昊海生科、華熙生物三家2023年營業收入達116億元。
在玻尿酸（即透明質酸鈉類產品）紅利下，以“暴利”著稱的醫美板塊備受資本熱捧。A股市場上，愛美客、華熙生物和昊海生科因獲批時間早、市場份額大，被稱為“醫美三劍客”。
醫美三劍客，去年營收超116億元
在業績表現方面，華熙生物營收最高，愛美客凈利潤規模最大，昊海生科利潤增幅最強勁。報告期內，昊海生科營收26.54億元，同比增長24.59%；歸母凈利潤4.16億元，同比增長130.58%。愛美客營收28.69億元，同比增長47.99%；歸母凈利潤為18.58億元，同比增長47.08%。華熙生物營收60.81億元；實現凈利潤5.87億元。
丨愛美客凈利潤規模最大，同比增長近5成
3月20日，愛美客發布2023年年報，報告期內實現營業收入28.69億元，同比增長47.99%；歸母凈利潤為18.58億元，同比增長47.08%；銷售毛利率為95.09%，同比上升0.25個百分點。同時，向全體股東每10股派發現金紅利23.23元（含稅）。
截自財報
報告期內，愛美客的溶液類與凝膠類注射產品均實現同比增長，也是營收的主要來源，擁有超高的毛利率，占營收比重分別為58.22%、40.35%，毛利率分別為94.48%、97.49%。年報顯示，溶液類注射產品“嗨體”和凝膠類產品“濡白天使”穩步增長，成為愛美客構筑現象級產品矩陣的有力支撐點，具體銷售數據并未透露。
作為國內領先的醫療美容產品提供商，愛美客目前已成功實現基于透明質酸鈉的系列皮膚填充劑、基于聚乳酸的皮膚填充劑以及聚對二氧環己酮面部埋植線的產業化。
據弗若斯特沙利文研究報告統計，在基于透明質酸鈉的皮膚填充劑市場，愛美客自2018年起市場占有率連續多年保持國內企業第一名。
丨昊海生科利潤大幅上漲，同比增長130.58%
2023年,昊海生科實現營收26.54億元,同比增長25%;歸母凈利潤為4.16億元,同比增長131%;扣非后歸母凈利潤為3.83億元,同比增長142%;經營活動產生的現金流量凈額為6.34億元,同比增長174%。
值得一提的是,受益于玻尿酸產品線銷售收入增長,以及占總營收比重上升的帶動,公司2023年毛利率達70.46%,較上年同期提升1.51個百分點。
目前,公司第一大板塊為醫美板塊,2023年收入達到10.57億元,同比增長41%。營收占比也達到40%。
分拆產品線來看,玻尿酸產品全年貢獻收入6.02億元,同比增長96%。在射頻及激光設備領域,公司在2023年實現收入達2.84億元。其中,公司醫用級射頻設備產品“EndymedPro”是國內少數獲得第三類醫療器械注冊證的產品之一,在國內市場具有稀缺性。報告期內,該產品及相關耗材實現了快速持續的增長。
在公司另一重點布局的眼科板塊,公司已覆蓋白內障治療、近視防控與屈光矯正及眼表用藥,并已在眼底病治療領域布局多個在研產品。2023年,公司眼科業務實現收入9.28億元,同比增長21%,營收占比達到35%。
在骨外科板塊,公司也不斷鞏固在骨科關節腔粘彈補充和手術防粘連劑的市場優勢。2023年,公司骨科業務收入達4.76億元,同比增長23%;外科業務貢獻收入1.46億元。
丨華熙生物營收超60億元，但凈利潤下降近4成
2月28日晚間，華熙生物發布2023年業績快報顯示，公司實現營業收入60.81億元，同比下降4.37%；歸母凈利潤5.87億元，同比下降39.5%。
來源：官方財報
華熙生物主要聚焦在功能糖、蛋白質、多肽、氨基酸、核苷酸、天然活性化合物等有助于生命健康的生物活性物開發和產業化應用。在透明質酸領域，華熙生物目前是全球最大的透明質酸研發、生產、銷售企業，占據全球透明質酸43%的市場份額，在功能性護膚品領域，擁有潤百顏、夸迪、米蓓爾、BM肌活等多個品牌，華熙生物科技股份有限公司董事長兼CEO為趙燕女士。
對于業績變動的主要原因，華熙生物稱，2023年，華熙生物的原料業務和醫療終端業務分別實現穩步增長和高速增長，但功能性護膚品業務出現階段性下滑，而功能性護膚品業務占公司營業總收入比重最大，因此營業總收入較上年同期略有下降。
業務布局，開始分化
通過各家2023年財報不難看出，在主營業務方面，昊海生科、愛美客的業績增長都受益于玻尿酸醫美填充針劑等產品的收入增長。昊海生科表示，從長期趨勢來看,玻尿酸產品多樣化是行業發展的趨勢,玻尿酸產品不管在中國市場還是全球市場,都占有填充市場70-80%的份額。
但隨著玻尿酸市場競爭的加劇，三者不僅在業績表現上開始產生差距，在業務布局上也呈現出不一樣的選擇。其中，華熙生物的業績支柱轉變為功能性護膚品業務，昊海生科則依托“眼科+醫美+骨科”三條腿走路，愛美客也在探索玻尿酸以外的業績增長點，如搶灘減肥藥賽道。
事實上，隨著玻尿酸賽道競爭進入白熱化階段，“三劍客”都在尋找下一個利潤增長點。作為醫美行業新風口，膠原蛋白領域同樣吸引了“三劍客”加碼布局。
華熙生物表示，公司有7-8種在研膠原蛋白，已經實現大分子的重組膠原蛋白制備，并于8月份完成了重組Ⅲ型人源膠原蛋白原料產品的上市，將推進自產重組人源膠原蛋白原料在護膚品中的應用。
昊海生科稱，目前儲備了包括智能交聯膠原蛋白填充劑等在內的多個在研產品管線，相關研發進展有序推進。
據愛美客披露，其收購的哈爾濱沛奇隆生物制藥有限公司，主要從事動物膠原蛋白產品的提取和應用，具有Ⅲ類醫療器械產品，將探索膠原蛋白產品應用領域的更多市場機會。
同時，昊海生科和愛美客還選擇進軍光電設備、肉毒素等醫美細分領域。
膠原蛋白成下一風口
就在3月20日，以重組膠原蛋白為代表的企業錦波生物（832982.BJ）發布了2023年年度報告，報告期內，公司實現營業收入7.80億元，同比上漲99.96%；歸屬于上市公司股東的凈利潤凈利潤3.00億元，同比上漲174.60%。據悉，錦波生物被譽為A股“重組人源化膠原蛋白第一股”。
圖片來源：中食科康
當前國內多家企業入局膠原蛋白領域，過去一年，從巨子生物、錦波生物的業績、股價爆發，到一級市場的火熱，再到歐萊雅的入局，從資本市場到產業端膠原蛋白均火的一塌胡涂。
圖片來源：肉毒素觀察
根據錦波生物半年報預計，2027年膠原蛋白市場規模能夠達到1738億元。因此，眾多企業紛紛布局，希望搶灘藍海市場。
當下，“顏值經濟”為醫美行業帶來了龐大的市場需求。醫美行業的快速發展，進而帶動了膠原蛋白賽道的高景氣度，回顧膠原蛋白的發展史，最初人們從動物源動物源提取的膠原蛋白，到后來基因工程技術的發展重組類膠原蛋白，到最新一代重組人源化膠原蛋白，無疑站在時代的風口上。
此外，隨著消費群體的變化及市場競爭加劇，未來產品創新和技術發展成為醫療美容的關鍵，隨著消費者對醫美安全性和效果的關注增加，提升服務質量和安全性也將成為重要的發展方向。此外，醫美企業可能會更加關注于市場細分，例如針對不同年齡、性別和需求的消費者推出更加個性化的產品和服務也將成為醫美未來發展方向。
